微量元素市场分析

我，有色金属分析

环比：环比：

1）硫酸锌

  ① 原材料：次氧化锌：供应紧张持续，厂家报价坚挺。

锌价网络背景：波动性较大。春节后首个交易日（2月24日）锌价大幅上涨，但现货市场买盘意愿不足，市场销售疲软，成交量低迷，加之国内库存积压。成本方面：锌矿石进口窗口关闭，国内北方矿山预计将于4-5月全面复工，目前锌矿石加工费预计仍将保持低位。此外，伊朗锌供应中断，成本因素对锌价构成一定支撑。宏观方面：市场情绪多空交织。一方面，英伟达强劲的财报重燃人工智能交易热情，提振了基本金属价格。

总体而言，当前锌市场正处于强劲预期（宏观经济和成本支撑）与疲软现实（库存高企、消费疲软）的博弈之中。预计短期内锌价将出现大幅波动，波动区间约为每吨24,000-24,800元人民币。

② 硫酸：当前硫酸市场在成本支撑、供需紧张和需求刚性等因素的共同作用下，呈现稳定但略微偏强的运行趋势。短期内价格预计将继续小幅上涨。

硫酸锌上游企业开工率正常，但订单量明显不足，现货市场出现不同程度的回调，饲料企业近期采购活动也不活跃。在上游企业开工率和现有订单不足的双重压力下，短期内硫酸锌市场将继续维持稳定运行。

2）硫酸锰

原材料：① 成本支撑强劲：原材料锰矿和硫酸的价格保持坚挺，继续支撑成本。

② 硫酸价格保持高位且稳定。

供应方面：销量主要受产量决定，开工率保持较高水平，但部分企业受春节维护等因素影响略有波动。整体供应较为稳定，但受原材料成本影响，企业维持价格的意愿较强。成本方面：锰矿价格盘整波动，硫酸价格居高不下。原材料成本的双重压力支撑了硫酸锰价格，使其维持在较高水平。

预计短期内硫酸锰价格将保持坚挺，但原材料价格波动、下游需求复苏以及企业订单交付进度等因素需密切关注。若原材料成本进一步上涨或下游需求显著复苏，价格可能继续攀升。

3）硫酸亚铁

原材料：目前硫酸亚铁市场供需紧张。上游二氧化钛行业减产导致其副产品硫酸亚铁供应减少，部分硫酸亚铁被磷酸铁锂行业所利用。开工率为80%（较上月增长20%），但产能利用率仅为25%（较上月增长6%），产量恢复有限。

二氧化钛行业开工率依然低迷，副产品供应受限，而磷酸铁需求激增。这种供需缺口短期内难以缓解。一水硫酸亚铁生产商的成本正在上升。目前，国内硫酸亚铁整体开工率不高，企业现货库存极少，这为硫酸亚铁价格上涨提供了有利因素。国内大部分铁矿企业目前处于停产状态。考虑到近期企业的库存水平和上游开工率，预计短期内硫酸亚铁价格将上涨。建议客户适当增加库存。

4）硫酸铜/碱式氯化铜

根据近期价格数据，铜价呈现以下特征：价格波动特征

波动范围：近期，铜价主要在每吨99,605元至104,410元之间波动。

最新价格：目前价格为101,795元/吨，处于近期价格区间的中上水平。

波动范围：最大波动幅度约为4805元/吨，表明市场存在一定波动性。预计短期内硫酸铜价格将维持在高位并伴有波动。

供需稳定：供给方面，国内硫酸铜生产商的开工率较为稳定，市场供应相对充足；需求方面，电镀、水产养殖、化工等下游行业的需求未出现明显波动，整体市场供需基本平衡。

短期内，硫酸铜价格预计将继续在当前区间内波动。如果铜价进一步上涨，可能会小幅推高硫酸铜价格。长期来看，随着环保政策日益严格和行业整合的推进，硫酸铜市场有望逐步向高端绿色发展转型，但短期内价格波动仍将受到成本和供需关系的显著影响。建议客户密切关注铜价走势，并根据实际需求进行采购。

5）硫酸镁/氧化镁

就原材料而言：目前北方的硫酸含量稳定在较高水平。

氧化镁和硫酸镁价格上涨。受菱镁矿资源管制、配额限制和环境整治的影响，许多企业采取以销售为导向的生产模式。部分轻型氧化镁企业因产能调整政策和硫酸价格上涨，于周五停产，导致硫酸镁和氧化镁价格短期内上涨。建议适当备货。

6）碘酸钙

精制碘价格小幅上涨，碘酸钙供应紧张，部分碘化物生产企业停产或减产，碘化物供应紧张。预计碘化物价格长期小幅稳定上涨的基调将保持不变，建议适量备货。

7）亚硒酸钠

原材料方面：有色金属价格持续上涨。原硒和二氧化硒整体市场成交量下降，但价格保持稳定。节前市场采取谨慎的囤货策略。高端需求支撑力度强于传统领域。由于资本投机，原硒和二氧化硒上游供应量并未减少，导致原材料短缺。生产厂家库存低，价格上涨，市场需求旺盛。

8）氯化钴

预计短期内氯化钴价格将保持高位稳定，原材料供应紧张和成本支撑将对其价格提供一定支撑，但需求疲软限制了其上涨潜力。

9）钴盐/氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物

1. 钴：钴市场交易氛围趋于疲软，现货价格保持稳定。供应方面，受原材料成本上涨支撑，冶炼厂报价坚挺。临近年底，下游企业采购意愿普遍减弱。加之刚果出口逐步恢复，电解钴价格下跌等抑制市场交易情绪的消息因素，企业采购需求回归刚性。在上游原材料成本的强劲支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“上涨多于下跌”的走势。

2. 氯化钾：市场对维持价格的意愿强烈，明显不愿出售，主动降价的意愿较低。国家持续实施保障供应、稳定价格的政策，对市场情绪起到了稳定作用，抑制了价格过度上涨的空间。

展望：短期内，氯化钾价格预计将维持在高位，并在窄幅区间内盘整，部分品种可能因需求释放或到货而出现小幅波动。3月份春耕需求集中释放，价格可能继续保持高位；若国内产能恢复或政策储备释放，4月后价格或将回落。

3. 国内甲酸市场价格仍面临一定的下行压力，主要生产商计划限制甲酸产量。目前市场供需僵持局面依旧，库存消化压力依然存在，需密切关注市场供需变化。甲酸钙价格本周可能出现小幅调整，建议根据需求进行备货。

4. 与上周相比，本周碘化物价格保持稳定。