微量元素市场分析

我，有色金属分析

环比：环比：

1）硫酸锌

  ① 原材料：次氧化锌：供应短缺情况有所缓解，但生产厂家报价仍然相对坚挺，企业成本方面继续面临压力。

锌价网络背景：美国以外的地缘政治风险依然存在，美联储FOMC发布的利率决议和声明主要作为引导性信息，可能影响市场情绪，进而影响锌价；从基本面来看，部分下游需求侧企业计划在1月底2月初休假，预计锌锭下游镀锌和压铸锌生产商的开工率将下降1%至3%。

总体而言，基本面不太可能提供上涨动力，预计下周锌价将在每吨24500元人民币左右波动。

② 硫酸：本周市场价格稳定。

本周，生产商开工率为68%（较上周下降11%），产能利用率为72%（较上周上升3%）。受原锌价格高企和硫酸价格稳定支撑，硫酸锌成本端得到强劲支撑。整体需求依然稳健。预计短期内硫酸锌价格将在高位企稳。

2）硫酸锰

原材料：① 成本支撑强劲：锰矿供应紧张、价格坚挺，加之硫酸价格高企，共同支撑了成本端。

②硫酸价格保持稳定在高位。

本周，生产商开工率为67%（较上周下降14%），产能利用率为51%（较上周下降8%），主要生产商的订单已排至2月中下旬。成本支撑强劲：锰矿供应紧张且价格坚挺，硫酸价格高企，共同支撑成本，在强劲支撑下，预计硫酸锰价格将维持在高位且坚挺。

根据对企业订单量和原材料因素的分析，预计硫酸锰价格短期内将保持坚挺。建议客户根据自身需求进行采购。

3）硫酸亚铁

原材料：上游制约因素明显：二氧化钛行业库存高企，淡季销售导致部分生产商暂停生产；原材料大量转移：磷酸铁锂行业稳定的需求持续转移原材料供应；连锁反应：主产品停产直接导致副产品硫酸亚铁产量同步下降。

本周，该工厂的开工率为 60%，比前一周下降了 20%；产能利用率仍为 19%，比前一周下降了 4%，制造商的产能尚未完全释放，市场供应依然紧张。

预计中短期内，市场将继续呈现“供过于求”的格局，受产能缓慢恢复和原材料持续紧张的支撑，硫酸亚铁价格将维持在高位。建议根据自身库存情况，择机买入并囤积。

4）硫酸铜/碱式氯化铜

宏观方面，美国11月个人消费支出（PCE）数据温和上涨，符合市场预期，但削弱了市场对降息的乐观情绪。基本面方面，智利曼托韦德的铜和黄金产量接近停滞，加剧了供应紧张；进口略有补充，国内供应稳定，整体供应保持相对稳定。受铜价企稳和春节囤货的推动，需求有所回升。库存方面，全国主要地区的铜库存环比增长2.9%，但增速放缓。

铜市场目前处于“宏观压力+基本面强劲”的博弈格局，多空双方相互制衡。预计下周铜价仍将在10万-10.2万元/吨区间波动，硫酸铜价格也将随铜价波动而调整。

建议客户利用库存，在铜价回落到相对较低的水平时进行囤货，以确保供应并控制成本。

5）硫酸镁/氧化镁

就原材料而言：目前北方的硫酸含量稳定在较高水平。

氧化镁和硫酸镁价格上涨。受菱镁矿资源管制、配额限制和环境整治的影响，许多企业采取以销售为导向的生产模式。部分轻型氧化镁企业因产能调整政策和硫酸价格上涨，于周五停产，导致硫酸镁和氧化镁价格短期内上涨。建议适当备货。

6）碘酸钙

精制碘价格小幅上涨，碘酸钙供应紧张，部分碘化物生产企业停产或减产，碘化物供应紧张。预计碘化物价格长期小幅稳定上涨的基调将保持不变，建议适量囤货。

7）亚硒酸钠

原材料方面：有色金属价格持续上涨。原硒和二氧化硒市场整体成交量萎缩，但价格保持稳定。节前囤货谨慎。高端需求支撑强于传统领域。由于上游原硒和二氧化硒出货量减少，资本投机导致原材料短缺。生产商库存低，价格上涨。按需采购。

8）氯化钴

目前氯化钴市场呈现“产出稳定、订单充足、成本支撑”的态势。生产商报价保持稳定，主流订单已排至2月上半月。由于原材料价格波动不大，下游需求温和复苏，预计短期内价格将保持稳定。

受原材料短缺预期加剧和下游需求季节性复苏的双重影响，氯化钴价格预计将在高位保持稳定，上涨的可能性大于下跌的可能性。

9）钴盐/氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物

1. 钴：钴市场交易氛围趋于疲软，现货价格保持稳定。供应方面，受原材料成本上涨支撑，冶炼厂报价坚挺。临近年底，下游企业采购意愿普遍减弱。加之刚果出口逐步恢复，电解钴价格下跌等抑制市场交易情绪的消息因素，企业采购需求回归刚性。在上游原材料成本的强劲支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“上涨多于下跌”的走势。

2. 氯化钾：与上周相比，氯化钾价格上涨幅度不大，但存在不少商户减售或停售的情况。加工硫酸钾的厂家提价，但下游需求有限。钾肥价格的异常波动已引起有关部门的关注。建议密切关注香港及国际市场的库存情况，并根据需要做好相应的准备和补货。

3. 甲酸市场供需僵局依旧，库存消化压力较大。下游需求短期内不太可能出现实质性改善，短期内价格仍将以波动疲软为主。甲酸钙需求一般。建议密切关注甲酸市场动态，按需采购。

4. 与上周相比，本周碘化物价格保持稳定。