7月第四周微量元素市场分析（铜、锰、锌、铁、硒、钴、碘等）

我，有色金属分析

环比：环比：

1）硫酸锌

原料：

① 次氧化锌：原材料成本高企，下游行业采购意愿强劲，成交系数维持在近三个月高位。② 本周全国硫酸价格保持稳定。纯碱价格也保持稳定。③ 周一上海锌开盘走高，收盘走高，价格强劲，主合约涨幅超过2%。美国经济依然坚挺，近期市场呼声高涨，美联储降息，提振了海外市场情绪。中国即将出台稳定钢铁、有色金属等重点行业增长的计划，市场情绪乐观。加之近期黑标走强，上海锌价持续走强。然而，目前锌市场仍处于消费淡季，供应端稳定增长，未来库存积累速度仍需密切关注。

本周一，硫酸锌生产商的开工率为89%，与上周持平。产能利用率为72%，较上周提高2%。部分生产商完成检修，导致数据有所变化。本周市场报价与上周相比保持稳定。主要生产商的订单安排在8月中旬之前，但整体硫酸锌需求仍处于淡季水平。鉴于本周锌锭价格上涨且需求不高，预计硫酸锌价格将在7月底前保持稳定。需关注锌锭价格在后期是否持续高位，以及8月份饲料高峰期需求是否出现过大增长。建议客户密切关注生产商的动态和自身库存情况，并根据计划提前1-2周制定采购方案。

2）硫酸锰

就原材料而言：①锰矿市场稳定，呈缓慢上升趋势。在多空交织的情绪下，供需双方均谨慎行事，预计短期内波动性有限。

就国内锰矿而言，近期广西部分锰矿已停产。加之雨季南方部分地区产量减少，导致国内锰矿流通供应趋紧，报价部分上涨。

②硫酸价格保持稳定。

本周，硫酸锰生产商的开工率为73%，与上周持平；产能利用率为62%，较上周下降4%。夏季高温抑制了畜禽饲料的采食量，南方水产养殖旺季对硫酸锰需求起到了一定的支撑作用，但未能抵消畜禽饲料整体疲软的局面。总体而言，生产商订单量较低，报价维持在成本线附近，生产商表现出较强的保价意愿。锰矿石价格的上涨支撑了成本价。本周，主要生产商已上调价格。建议客户根据生产情况，择机采购并囤货。

3）硫酸亚铁

原材料方面：下游对二氧化钛的需求依然疲软。部分生产商积压了二氧化钛库存，导致开工率较低。岐水地区硫酸亚铁供应紧张的局面仍在持续。

本周硫酸亚铁样品的运行率为75%，产能利用率为24%，与上周持平。报价维持在本周的高位。由于制造商的订单安排一直持续到8月下旬，原料岐水铁供应紧张的局面并未缓解，近期岐水铁价格进一步上涨。在成本支撑和相对充裕的订单条件下，预计岐水铁价格在后期将维持在高位。建议需求方结合库存，在合适的时机进行采购和备货。

4）硫酸铜/碱式氯化亚铜

原材料：宏观来看，美国滞胀风险将对美元构成压力。此外，由于特朗普对俄罗斯的制裁附带50天的缓冲期，缓解了市场对短期供应中断的担忧，这对铜价构成利好。

从基本面来看，供应端面临一定压力，且由于期货月份的变化，整体供应节奏有所波动。从需求端来看，下游消费者近期信心疲软，即使持仓者调整溢价，也未能有效提振交易量。

蚀刻液：一些上游原材料供应商正在深度加工蚀刻液，进一步加剧了原材料短缺，交易系数仍然很高。

硫酸铜期货价格小幅上涨，今日收于79000元人民币左右。

本周硫酸铜生产商的开工率为86%，较上周下降14%；产能利用率为38%，与上周持平。本周铜价上涨，硫酸铜/碱式氯化铜报价较上周也有所上涨。根据近期原材料价格走势和生产商的运营情况，预计硫酸铜价格短期内将维持在高位，并伴有波动。

铜净价波动较大，厂家报价大多取决于铜净价的变化。建议客户在合适的时机进行采购。

5）硫酸镁

原材料：目前北方硫酸价格已突破每吨1000元，预计短期内价格还会上涨。

硫酸镁工厂目前满负荷运转，生产和交付正常，订单已排至八月中旬。1）阅兵临近，根据以往经验，届时北方地区所有涉及的危险化学品、前体化学品和爆炸性化学品价格都会上涨。2）随着夏季临近，大部分硫酸工厂将停产检修，这将推高硫酸价格。预计硫酸镁价格在九月前不会回落，短期内价格将保持稳定。此外，八月份需密切关注北方地区（河北/天津等）的物流情况，由于阅兵的影响，物流将受到管控，需要提前安排好运输车辆。

6）碘酸钙

原材料：目前国内碘市场稳定，智利进口精制碘供应稳定，碘化物生产企业生产稳定。

本周碘酸钙样品厂的生产率为100%，产能利用率为36%，与上周持平，进口碘价格保持稳定。夏季高温导致牲畜饲料摄入量下降，且主动补栏意愿不高。水产饲料企业正处于需求旺季，带动碘酸钙需求保持稳定。本周需求量略低于往年同期水平。市场报价已触及生产商成本线，主流生产商坚守价格的意愿强烈，几乎没有议价空间。

7）亚硒酸钠

就原材料而言：近期铜冶炼厂硒招标数量的激增提振了市场信心，使硒价格保持坚挺。

本周，亚硒酸钠样品生产商的开工率为100%，产能利用率为36%，与上周持平。生产商订单相对充裕，但原材料成本支撑力度一般。预计未来价格不会上涨。建议客户根据自身库存情况选择合适的采购时机。

8）氯化钴

原材料方面：供应端出现抛售意愿减弱，导致报价持续上涨。需求端采购仍以必需品为主，单笔交易量较小。受供需格局变化的影响，本周氯化钴期货价格上涨，今日期货价格为每吨62,750元。预计未来氯化钴价格将继续保持上涨趋势。

本周，氯化钴样品生产商的开工率为100%，产能利用率为44%，与上周持平。主要生产商的报价本周保持稳定。

不排除氯化钴价格未来上涨的可能性。建议客户根据自身库存情况，适时进货。

9）钴盐/氯化钾碳酸钾/甲酸钙碘化物

1. 尽管刚果仍禁止黄金和钴出口，但市场购买意愿不高，大宗交易也寥寥无几。市场交易氛围一般，钴盐市场短期内可能保持稳定。

2. 国内氯化钾市场呈现微弱下行趋势。在保障供需稳定价格的政策指导下，进口钾肥和国内氯化钾价格均逐步回升，市场供应量和出货量较前期显著增加。下游复合肥生产企业较为谨慎，主要根据需求采购，目前市场交投清淡，市场观望情绪浓厚。若短期内需求方面没有明显提振，氯化钾价格可能仍将保持疲软。碳酸钾价格与上周相比保持稳定。

3. 本周甲酸钙的价格报价保持稳定。

4. 本周碘化物价格比上周走强。

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徐伊莱恩
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