10月第四周微量元素市场分析

微量元素市场分析

我，有色金属分析

周环比： 月环比：

1）硫酸锌

  ①原材料：次氧化锌：成交系数创年内新高。

基差锌价：宏观层面，地缘政治影响减弱和避险情绪降温，基本面上，海外库存低位和国内加工费持续下降一直支撑着锌价。但出口窗口开启后，国内锌锭出口量相对有限，供给过剩的格局难以改变。预计短期锌价将保持平稳，运行区间在21900-22400元/吨。

②全国硫酸价格维持高位稳定。纯碱：本周价格稳定。

周一水硫酸锌生产商开工率为89%，产能利用率为74%，与前一周持平。主要制造商已下订单至11月中旬。

本周厂家订单连续性较好，维持在1个月左右。经过上周价格小幅下跌，但随着原材料成本坚挺，预计后期价格仍将弱势稳定。建议顾客按需购买。

2）硫酸锰

原材料方面：①锰矿市场平稳，周初小幅波动后有所反弹。随着海外期货价格小幅上涨，南非半碳酸盐锰矿价格逐渐回升。但下游合金市场依然弱势稳定，导致工厂对原材料采购持谨慎态度，整体矿价波动较为有限。

②本周硫酸维持在高位稳定。

本周硫酸锰生产商开工率为76%，较前一周下降14%；产能利用率为53%，较前一周下降7%。各大厂商排期至11月中下旬。生产商徘徊在生产成本线附近，预计价格将保持稳定。交货紧张局势有所缓解，供需相对稳定。综合企业订单量和原料因素分析，短期内硫酸锰价格仍将维持高位坚挺，厂家在生产成本线附近徘徊。预计价格将保持稳定，建议客户适当增加库存。

3）硫酸亚铁

原材料方面：钛白粉需求依然低迷，钛白粉厂家开工率较低。七水硫酸亚铁是二氧化钛生产过程中的产品。厂家现状直接影响七水硫酸亚铁的市场供应。磷酸铁锂对七水硫酸亚铁的需求稳定，进一步减少了黑色行业七水硫酸亚铁的供应。

本周硫酸亚铁生产商开工率为75%，产能利用率为24%，与前一周持平，生产商订单排至11月份。虽然七水硫酸亚铁仍处于紧缺状态，但部分厂家成品硫酸亚铁库存过剩，不排除短期内价格小幅下跌。

建议需求方结合库存提前制定采购计划。

4）硫酸铜/碱式氯化铜

原材料方面：铜价先涨后震荡。中美恢复谈判。关税压力略有缓解。美国政府仍处于关闭状态。就业数据尚未公布。尽管鲍威尔的鸽派立场引发了降息预期，但宏观事件扰动的窗口期尚未结束。关注利率会议。 Grasberg铜矿目前还没有恢复生产的消息。矿山端扰乱较多，冶炼盈利环境严峻。从铜供应紧张到冶炼产能缩减的道路并不平坦。下游消费接收是核心变量。目前，传统旺季消费量较去年有所减少。

宏观层面，中美谈判的乐观情绪和供应短缺提振了金属需求前景。中美经贸磋商24日开始。市场预期贸易战将推迟，投资者风险偏好升温，推升金属市场需求预期。铜期货价格因此上涨，创下去年5月下旬以来的新高，表现强劲。海外主要矿山供应持续短缺加剧担忧，国际铜业研究组织（ICSG）将2025年铜供应增速预期下调至1.4%，低于此前预期的2.3%。中国和世界各地的强劲需求导致供应缺口不断扩大。现货市场交投情绪有所好转，加上海外囤货的可能，预计铜价将维持高位震荡。本周铜价区间：87,620-88,190元/吨。

蚀刻液：部分上游原材料厂商通过将蚀刻液深加工成海绵铜或氢氧化铜，加速资金周转。硫酸铜行业销售占比下降，成交系数再创新高。

本周铜价维持稳定在高位。在铜网价格高位背景下，下游客户按需采购。

5）硫酸镁/氧化镁

原料：目前北方地区硫酸价格上涨。

目前工厂生产、发货一切正常。镁砂市场以稳为主。下游消耗库存是主要因素。预计后期需求将逐步恢复，将对市场价格形成支撑。轻烧镁粉市场价格稳定。随后的产能控制涉及：取消氧化镁工厂的反应锅炉。预计11月后价格将继续上涨。短期来看，硫酸镁/氧化镁价格或将小幅上涨。建议适当备货。

6）碘酸钙

原料方面：目前国内碘市场稳定，智利进口精碘供应稳定，碘化物厂家生产稳定。

本周碘酸钙生产商开工率为100%，与前一周持平；产能利用率为34%，较前一周下降2%；主要厂家报价保持稳定。四季度精碘价格小幅上涨，碘酸钙供应偏紧，部分碘化物厂家关停或限产。预计碘化物价格稳中小幅上涨的大基调将保持不变。建议适当备货。

7）亚硒酸钠

原材料方面：在原材料价格偏紧和下游需求积极的支撑下，部分厂家暂停对外报价，导致市场供应暂时偏紧，带动硒粉、二氧化硒价格维持坚挺。

上周二硒价上涨。市场人士表示，硒市场价格平稳，呈上涨趋势，交易活跃度一般，预计后期价格将维持坚挺。亚硒酸钠生产商表示，本周需求疲软，成本上涨，订单增加，报价上涨。预计短期内价格将会走强。建议客户根据自己的库存情况进行采购。

8）氯化钴

原料方面：上游冶炼厂和贸易商观望情绪较高，在多数企业停止报价、价格持续上涨的背景下，市场暂停报价。需求方面，自9月22日刚果民主共和国出口禁令解除以来，市场出现了一段时间的恐慌情绪。受年底、明年需求预期减弱影响，下游企业采购行为变得更加谨慎。

本周，氯化钴生产商开工率为100%，产能利用率为44%，与前一周持平。由于原料价格上涨，氯化钴原料成本支撑加强，预计未来价格将进一步上涨。

建议需求方根据库存情况提前做好采购和备货计划。

9）钴盐/氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物

1.钴盐：原材料成本：钴盐市场活跃度显着增加。成交价格略低于市场预期，下游采购节奏放缓，观望气氛升温。短期内钴盐价格或将维持高位震荡，等待需求进一步释放。中长期来看，刚果民主共和国配额制度造成的供应短缺，加上新能源需求增长，钴盐价格仍有上涨空间。根据需求适当储备。

1. 氯化钾：上周市场依然弱势，有边境贸易钾进口暂停传闻，氯化钾小幅增加，氯化钾港口库存有所上升，但到货量持续关注仍有缺口。关注冬储需求，或11月份启动，关注尿素行情。建议适当备货。

3、本周甲酸钙价格继续下跌。原料甲酸工厂恢复生产，目前甲酸工厂产量增加，导致甲酸产能增加，供应过剩。长期来看，甲酸钙价格正在下跌。

4 本周碘化物价格与上周相比稳定。