微量元素市场分析

我，有色金属分析

环比：环比：

	单位	三月第四周	四月第一周	每周变化	三月平均价格	4月3日之前的平均价格	环比变化	4月8日当前价格
上海金属市场 # 锌锭	元/吨	22830	23448	↑618	23625	23653	↑28	23810
上海金属网 # 电解铜	元/吨	94604	95950	↑1346	98407	98708	↑301	97685
上海金属网络澳大利亚锰矿（Mn46%）	元/吨	45.09	45.45	-	44.04	43.90	↓0.14	45.45
商业协会进口精制碘价格	元/吨	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
上海金属市场氯化钴（共同）≥24.2%）	元/吨	115750	115750	-	115784	115788	↑4	115750
上海金属市场二氧化硒	元/公斤	172.5	172.5	-	172.10	172.00	↓0.1	172.5
二氧化钛生产商的产能利用率	%	72.75	71.9	↓0.85	72.70	72.70	-

硫酸：本周物价再次上涨，推高了硫酸锌一水合物和硫酸锰一水合物等产品的价格。宏观经济情绪有所波动，但基本面依然稳固。

硫酸：短期强势延续，长期回调风险。4月份硫酸市场短期内依然坚挺，主要产区的酸厂仍在检修，硫磺供应紧张，化工必需品需求稳定，价格上涨预期依然存在。

从长远来看，存在价格回调的风险：部分正在维护的设施将于4月恢复生产，供应量将会增加；下游库存积压，需求过剩。如果地缘政治局势缓和，硫磺价格下跌，再加上第二季度是淡季，价格可能会在高位波动或回落。

1）硫酸锌

① 原材料：次氧化锌：由于环境影响，北方地区的一些回转窑尚未恢复生产，市场供应仍然处于紧张平衡状态，生产成本难以降低。

锌价网络背景：宏观方面，中东地缘政治冲突迅速结束的预期落空，市场情绪走弱，但局势高度不明朗，锌价可能仍将剧烈波动；基本面依然利好：国内冶炼厂原材料库存仅为21天，低于25天的正常库存水平。加之进口矿石交易量低迷，冶炼厂竞相争夺国内矿石资源，锌精矿供应紧张为锌价提供了底部支撑。同时，伦敦金属交易所（LME）锌库存短期内没有反弹迹象，继续为锌价提供支撑。

总体而言，预计下周锌价将上涨，平均价格预计为每吨23700元人民币。

② 硫酸：本周价格再次飙升。

工厂开工率达到 63%，产能利用率达到 60%，供应有所回升。

硫酸价格在需求旺季期间受硫酸价格上涨的影响而走高。建议客户根据自身生产计划和库存情况及时下单。

2）硫酸锰

原材料方面：①锰矿价格居高不下，硫酸价格持续上涨，预计还将继续上涨。

由于硫磺价格大幅上涨，未来仍有进一步上涨的空间，这将为产品价格提供坚实的底部支撑。

根据订单量和原材料因素分析，当前订单充裕，加之预期硫酸价格上涨，价格将持续走高。建议客户根据当前库存消耗和生产计划及时锁定订单。

3）硫酸亚铁

原材料方面：七水合亚铁的交叉转移导致原材料供应紧张，成本方面的上涨压力持续增加。

硫酸：本周含量较高

本周硫酸亚铁价格大幅上涨，而由于二氧化钛行业的开工率较低，原材料供应依然紧张。七水硫酸亚铁价格上涨推高了硫酸亚铁一水合物生产商的成本，进而导致全国硫酸亚铁整体开工率较低，企业现货库存极少。这有利于硫酸亚铁价格上涨。在低产能利用率和原材料短缺的双重支撑下，短期内硫酸亚铁价格将维持在高位。建议客户适当增加库存。

4）硫酸铜/碱式氯化铜

宏观经济：持续近六周的中东战争提振了避险需求，由此产生的通胀压力迫使美联储维持甚至收紧货币政策，给风险资产带来压力，并引发多空双方的激烈博弈。伦敦金属交易所（LME）铜库存增幅略有放缓，但总体库存仍然高企，尽管核销减少，仓单积压增加，库存仍有增长的可能。国内社会保障库存持续下降，在创下历史新高后连续第三周下滑。