微量元素市场分析

	单位	三月第三周	三月第四周	每周变化	二月份平均价格	3月27日之前的平均价格	环比变化	截至3月31日的当前价格
上海金属市场 # 锌锭	元/吨	23,250	22,830	↓420	24,540	23,653	↓887	23,430
上海金属网 # 电解铜	元/吨	97,966	94,604	↓3,362	101,507	98,708	↓2,799	95,600
上海金属澳大利亚锰矿（Mn46%）	元/吨	43.97	45.09	↑1.12	42.45	43.90	↑1.45	45.45
商业协会进口精炼碘的价格	元/吨	635,000	635,000	-	635,000	635,000	-	635,000
上海金属市场氯化钴（Co≥24.2%）	元/吨	115,750	115,750	-	116,000	115,788	↓212	115,750
上海金属市场二氧化硒	元/公斤	172.5	172.5	-	158.20	172.00	↑13.8	172.5
二氧化钛生产商的产能利用率	%	72.94	72.75	↓0.19	72.12	72.70	↑0.58

1）硫酸锌

① 原材料：次氧化锌：由于环境影响，北方地区的一些回转窑尚未恢复生产，市场供应仍然处于紧张平衡状态，生产成本难以降低。

锌价网络背景：宏观经济下周美国将公布ADP就业数据、ISM制造业PMI和核心PCE价格指数。这些数据将决定美联储降息的步伐。市场预期美联储将加强鹰派立场，进一步推迟降息预期，甚至重启加息讨论；加之中东战事的不确定性支撑美元走强，这些因素也将对锌价构成下行压力。

从基本面来看，锌锭下游消费正在逐步恢复，国内锌锭库存持续下降。截至3月26日，七大矿区锌锭总库存降至24.95万吨。消费端的逐步恢复为锌价提供了底部支撑。

总体而言，预计下周锌价将继续下跌，平均价格预计在每吨22500元人民币左右。

② 硫酸：本周价格突破了新年后高点

运营率 79%（环比增长 11%），产能利用率 65%（环比增长 9%），供应有所回升。

硫酸价格在需求旺季期间因硫酸价格上涨而走高。建议客户根据自身生产计划和库存情况及时下单。

2）硫酸锰

原材料方面：①锰矿价格居高不下，硫酸价格持续上涨，预计还将继续上涨。

由于硫磺价格大幅上涨，未来仍有进一步上涨的空间，这将为产品价格提供坚实的底部支撑。

供应方面：开工率降至75%（环比下降9%），产能利用率降至56%（环比下降8%），订单充足，排产已至5月中下旬。加之市场预期硫酸价格上涨，价格将继续攀升。

鉴于当前的库存消耗和生产计划，建议客户及时锁定订单。此举不仅有助于避免未来潜在的价格上涨风险，还能有效应对成本上升导致的交货周期延长压力。

本周创下年新高

运营率 79%（环比增长 11%），产能利用率 65%（环比增长 9%），供应有所回升。

硫酸价格在需求旺季期间因硫酸价格上涨而走高。建议客户根据自身生产计划和库存情况及时下单。

3）硫酸亚铁

就原材料而言：原材料供应是当前硫酸亚铁市场的核心矛盾。现有的七水硫酸亚铁供应已被磷酸铁锂行业分流至其他领域，进一步挤压了传统领域原材料的供应。原材料端的持续紧张推高了成本。

由于原料七水合亚铁供应持续不稳定，尽管订单充足，但本周报价较上周有所上涨。

受产能利用率低和原材料短缺的双重影响，预计硫酸亚铁价格短期内将维持在高位。建议客户根据自身生产计划维持合理的库存水平，以确保生产稳定。

4）硫酸铜/碱式氯化铜

宏观层面来看，美伊冲突等地缘政治风险持续升级，市场担忧霍尔木兹海峡潜在的中断将影响全球原油供应。高油价不仅推高了冶炼成本（例如硫酸），也抑制了制造业需求，加剧了对全球经济增长放缓的预期，从而削弱了铜消费前景。

受宏观因素影响，3月份铜市场正经历深度调整。尽管地缘政治冲突和美联储政策转变带来了巨大的短期抛售压力，但工业层面的供需关系并未真正恶化。预计短期内铜价将保持疲软和波动，但下行空间有限。

硫酸铜价格受铜价波动影响显著。建议下游企业根据自身库存情况，灵活把握采购节奏，适时补货，以应对成本波动带来的运营压力。

5）硫酸镁/氧化镁

就原材料而言：目前北方的硫酸含量稳定在较高水平。

由于节后菱镁矿资源管控、配额限制和环境整治等措施，许多企业采取以销售为导向的生产模式。轻烧镁企业因产能更新政策被迫停产转型，短期内产能不太可能大幅提升。受战争影响，硫磺和硫酸价格上涨，对硫酸镁价格构成有利支撑。建议适当备货。

6）碘酸钙

精制碘价格小幅上涨，碘酸钙供应紧张，部分碘化物生产企业停产或减产，碘化物供应紧张。预计碘化物价格长期小幅稳定上涨的基调将保持不变，建议适量备货。

7）亚硒酸钠

原材料方面：有色金属价格持续上涨。原硒和二氧化硒的整体市场交易量正在萎缩，但价格保持稳定。市场上原硒和二氧化硒供应紧张。由于上游原硒和二氧化硒出货量不足，资本投机导致原材料短缺。生产商库存低，价格上涨。建议按需采购。

8）氯化钴

氯化钴市场情绪并未明显改善，僵局持续。龙头企业维持价格的意愿依然坚定。然而，下游采购情绪依然保守，市场询价未见复苏迹象。下游需求整体低迷，导致钴企业在原材料采购方面更加谨慎。实际交易仍以零星补货为主，交易焦点保持稳定。总体而言，市场短期内仍缺乏打破僵局的直接动力，价格将维持稳定，建议按需购买。

9）氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物

1. 氯化钾：市场预期氯化钾散装释放量将达到200万吨。港口氯化钾库存已降至约255万吨。氯化钾价格有所回落，而硫酸钾价格持续上涨。近期应重点关注集中释放产能。全球环境方面，中东地区战事持续，地面行动据称已经展开，局势不断升级对化肥市场的影响持续加剧。在当前特殊情况下，化肥价格上涨的可能性大于下跌。建议关注香港库存量及政策导向，重点关注库存需求。

2. 近期甲酸市场呈现“企稳积强、小幅上涨、暂时企稳盘整”的阶段性特征，价格可能保持坚挺，仍有进一步上涨的空间。投资者仍需密切关注市场供需变化。甲酸钙价格上涨，建议根据需求进行备货。

3. 与上周相比，本周碘化物价格保持稳定。