整体市场亮点
总体趋势：市场分化持续，双方基本面均主导市场走势。硫酸锰订单充裕，价格坚挺；锌盐成本支撑供需分化，底部稳固；稀释剂供需疲软，承压下行。
下周重点宏观方面，关注美联储FOMC投票委员会的讲话和7月份国内LPR数据，以判断铜、锌等金属价格的波动方向；行业层面，关注一水硫酸锰生产商的订单交付情况（这关系到订单能否及时锁定）；锌盐生产商减产的可持续性（决定底部支撑的强度）；稀释剂原料的价格走势（判断其是否还有下跌空间）。
| 单位 | 七月第二周 | 七月第三周 | 每周变化 | 六月份平均价格 | 截至7月17日的平均价格 | 环比变化 | 7月14日的当前价格 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上海金属市场 # 锌锭 | 元/吨 | 24537 | 24568 | ↑31 | 24435 | 24480 | ↑45 | 24325 |
| 上海金属网 # 电解铜 | 元/吨 | 103236 | 104320 | ↑1084 | 104191 | 103487 | ↓704 | 105285 |
| 上海金属澳大利亚锰矿46%锰矿石 | 元/吨 | 43.45 | 43.31 | ↑0.08 | 45.65 | 43.15 | ↑0.5 | 43.15 |
| 商业协会进口精炼碘的价格 | 元/吨 | 635000 | 635000 | - | 635000 | 635000 | - | 635000 |
| 上海金属市场氯化钴（Co≥24.2%） | 元/吨 | 103000 | 102000 | ↓1000 | 109940 | 102827 | ↓7113 | 101000 |
| 上海金属市场二氧化硒 | 元/公斤 | 121 | 120 | ↓1 | 164.9 | 121.54 | ↓43.36 | 120 |
| 二氧化钛生产商的产能利用率 | % | 71.91 | 71.53 | ↓0.38 | 74.46 | 71.81 | ↓2.65 |
硫酸锌
原材料方面次氧化锌储量丰富，供应紧张，交易系数高；硫酸价格因地区而异。总体而言，成本支撑力度强。
供给侧：运营率为 63%（相比上调 5%），产能利用率为 55%（上调 15%），全年市场供应量仍处于低位。
要求国内饲料行业按需采购，只有复合肥和特种肥提供少量支撑；出口方面，南美航线海运费率已下降17%～19%，但绝对成本仍比正常时期高出76%～107%，客户仍在观望运费进一步下降。淡季消费特征十分明显。
宏观因素美伊地缘政治冲突升级以及美联储加息预期推迟提振了市场情绪，有利于锌价上涨；但锌精矿加工费降至每吨-750元（历史新低），冶炼亏损加剧，行业维护和生产控制力度加大，原材料方面支撑强劲。
价格预测：受宏观经济情绪影响，预计下周锌价将维持在每吨24590元人民币左右，较本周有所上涨。一水硫酸锌价格暂时企稳，预计将保持稳定，但缺乏上涨动力。
建议：根据自身库存情况按需购买。
硫酸锰
原材料方面锰矿和硫酸价格高企且坚挺，支撑了成本底部。钦州港Gabon Seed Mn41%锰矿价格环比小幅上涨0.08元/吨，至38.00元/吨，月均价格也有所上涨。
供给侧：开工率 94%（环比增长 13%），产能利用率 72%（增长 10%），开工率极高；订单已排至 9 月中旬（55-60 天），制造商交货紧张。
需求方：国外硫酸锰生产商持续停产，出口订单转向中国，出口旺盛；饲料、化肥等传统下游产品处于淡季，按需采购依然存在。出口增长主导了需求。
宏观因素由于全球锰供应格局的变化（国外停产）带来了结构性机遇，宏观因素的影响相对间接。
价格预测成本稳健，出口订单充足，价格保持稳定强劲。交易建议：及时锁定订单并补充库存。
硫酸亚铁
原料旁注：部分地区七水合亚铁原料价格下跌，削弱了成本支撑。
供给侧制造商订单进一步下降，库存压力飙升，报价再次下调。需求依然疲软，没有丝毫改善迹象，短期内供需格局不太可能逆转。
需求方下游采购按需进行，需求没有显著增长。
宏观因素没有直接的宏观影响。
价格预测短期内库存水平高企不太可能改变，供需模式不太可能逆转，不排除进一步下滑的可能性，基本面最弱。
硫酸铜/碱式氯化铜
原材料末端：蚀刻液供应紧张，更多地流向海绵铜等中间产品，硫酸铜的使用份额正在缩小。
供应方：运行率100%（保持稳定），产能利用率42%（保持稳定），更大的灵活性
影响因素：美伊停火协议的失败推高了油价，加剧了通胀担忧。铜市场在低库存环境下维持着供需平衡，而淡季消费在需求担忧上升的情况下难以增长。目前铜市场最大的争议点在于美国232条款调查引发的关税预期。尽管精炼铜尚未被征收关税，但市场情绪已导致全球库存出现极端的结构性分化。这种“虹吸效应”不仅扩大了市场间的价格差距，也造成了非美国市场隐性短缺。国内电池消费税政策的实施为铜的长期需求提供了结构性支撑，而TC的持续缓慢下降和库存加速减少也为铜价构成了坚实的底线。然而，美联储的鹰派预期以及中东地缘政治冲突的频繁扰动仍然构成宏观层面的抑制因素。预计铜价仍将保持波动。
3）未来趋势展望：
价格预测：预计下周铜价核心区间为每吨10.4万-10.5万元（较本周上调）。硫酸铜价格可能随铜网价波动，但受原材料转移、综合成本及下游采购意愿等因素制约，涨幅有限。本周硫酸铜价格走势与铜网价一致，展现出较强的韧性。
建议根据生产节奏和库存情况灵活、灵活地进行采购。
1）当前价格趋势
2）过去五年（2021-2026）铜价走势：五年走势总结：上涨 - 回调 - 横盘整理 - 再次突破 - 高位盘整。目前铜价处于近五年来的最高点。
硫酸镁/氧化镁
就原材料而言近期氧化镁价格较为稳定。环保执法力度略有放松，部分小型工厂复工复产，氧化镁价格或将有所回落。硫磺价格持续上涨，硫酸价格居高不下，硫酸镁价格在高位盘整，一水镁价格稳步攀升。水产养殖旺季已过，原材料和能源成本居高不下，短期市场行情强劲且波动较大，远期市场上涨的可能性大于下跌。建议根据需要分批补充库存。
碘酸钙
碘市场处于高位但疲软状态。精制碘原料价格坚挺，支撑了成本。生产商运转顺畅，供应充足。下游原料仅根据关键需求的小额订单进行补货，交易清淡，短期价格略显疲软。按需补货即可。
亚硒酸钠
粗硒价格波动在低位，冶炼副产品供应充足，交易清淡；二氧化硒价格与原材料价格一样疲软。饲料级亚硒酸钠价格因水产养殖的强劲需求而趋于稳定，上游成本也起到支撑作用。整体市场需密切关注，短期内窄幅震荡的趋势仍在持续。建议按需买入。
氯化钴
氯化钴、氧化钴、氧化钴锂同步震荡盘整。氯化钴止跌回升，但交易清淡；四氧化钴需求疲软，盘整中；氧化钴锂承压，碳酸锂上涨未带动报价，整体价格保持稳定。逢低买入。
氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物
1. 氯化钾：上周电解钴价格区间波动，中间钴和硫酸钴价格同步走弱。钴盐供需分化，原矿厂维持价格，再生料低价投放市场，下游囤货意愿低，补货周期延后，短期内难以恢复。建议按需采购。
2. 7月前十天，国内甲酸价格持续上涨，之后趋于稳定，但价格仍远高于月初水平。此前出货量的改善使库存回落至合理区间，支撑了市场底部；但淡季下游消费疲软，缺乏上涨动能，因此短期内市场仍将横盘震荡。建议谨慎根据需求进行囤货。
3. 与上周相比，本周碘化物价格保持稳定。
对饲料添加剂买家的结论
- 硫酸锰——由于供应紧张，优先确保订单。
- 硫酸锌——按需购买，无需急用。
- 硫酸铜——与生产同步的投机性购买。
- 硫酸亚铁——谨慎使用，避免大量囤积。
- 镁、碘、硒、钴——保持日常按需购买。
敬请关注下周的更新，我们将追踪宏观趋势和订单交付进度。
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发布时间：2026年7月24日
